Tips for forhandling av ansattes egenkapital Før Microsoft kjøpte Skype for 8,5 milliarder kroner, ble noen av de ansatte som ble sluppet i prosessen lært noe de ikke hadde forstått nødvendigvis om alternativene de hadde signert på da de ble ansatt. En klausul i tidligere Skype-ansatt Yee Lees aksjeopsjonsavtale, for eksempel, gjorde selv hans etablerte opsjoner verdiløs. Denne åpenbaringen inspirerte Reuters Felix Salmon til å lambaste Skype og sin investor Silver Lake til rettferdig ondskap (de hadde tidligere blitt erklært ganske onde etter å ha slått ledere rett før salget. Det var tilsynelatende for å redusere utbetalingene sine). Ulempen til side, hevder hendelsen formålet med DFJ Growth Associate Sam Forts, første tips for ansatte som stirrer ned en opsjonsavtale: Les bøker, og hvis du ikke forstår det, må du ha en advokat eller noen som er kjent med disse typer avtaler ser på det. Her er fire grunnleggende tips for å navigere en ansatt egenkapitalavtale. 1. Kjenn Lingo De to vanligste typer kategorier av ansatt egenkapital er: Alternativer Retten til å kjøpe aksjer til en fast pris for en bestemt periode. Begrenset aksje Felles lager med noen begrensninger, som en opptjeningsplan eller bestemmelsen om at selskapet kan tilbakekjøpe aksjen under visse forhold. De fleste ansattes egenkapitalavtaler inkluderer en form for inntjeningsplan, som stimulerer ansatte til å bli hos selskapet ved gradvis å gi dem egenkapital (eller fjerne tilbakekjøpsrettigheter) over tid. Fortjeningsperiode Tidspunktet før aksjer er betinget av en ansatt. Ved opsjoner utstedes en ansatt et fast antall aksjer, og de blir hans eller hennes når de vestliggjør. Når det gjelder aksjer, eier en ansatt hele aksjemengden, men selskapet kan kjøpe tilbake ufestede deler til opprinnelig pris dersom medarbeiderne forlater. En felles opptjeningsperiode er fire år med et årsklippe. Cliff vesting En type vesting som skjer på en bestemt tid i stedet for gradvis. De fleste ansattes egenkapitalplaner krever for eksempel at en ansatt skal være med selskapet i ett år før noen aksje - eller opsjonsvest. På den tiden får de en hel år verdt av egenkapital på en gang. Noen andre vilkår å være oppmerksom på: Strike price Prisen per aksje som du vil betale når du utnytter et opsjon, fastlagt av styret. Det bør gjenspeile markedsverdien. Foretrukket aksjemasse som har høyere krav på eiendeler og inntjening enn vanlig aksje, oftest holdt av investorer. Fred Wilson, hovedinvestor på Union Square Ventures. forklarer det på denne bloggen hans, AVC: Vi sier at du starter et selskap, bootstrap det for et år og deretter øke 1mm for 10 av selskapet fra en VC. Og la oss si noen måneder senere, tilbys du 8mm for selskapet. Du bestemmer deg for å ta tilbudet. Hvis VC kjøpte felles, får han eller hun 800k tilbake på en investering på 1mm. De mister 200k mens du lager 7,2 mm. Men hvis VC kjøper foretrukket, får han eller hun muligheten til å ta pengene sine tilbake eller 10. I så fall vil de ta pengene tilbake og få 1 mm, og du får 7 mm. Felles lager Beholdningen som ansatte, rådgivere og grunnleggerne er mest sannsynlige å holde. 2. Spør de riktige spørsmålene Noen ting å tenke på når man ser på en ansatt egenkapitalavtale er: Gjør din fortjenesteplan fornuftig Selv om den vanligste opptjeningsplanen er fire år med en årsklippe, er det kanskje ikke den mest rettferdige situasjonen for alle. Id vurderer hvor lenge planlegger forholdet ditt med selskapet, hvor mye arbeid skal du gjøre og hvor mye arbeid du skal gjøre spesielt hvis du er en utvikler skal leveres tidlig, sier Charles Torres. en partner som spesialiserer seg på risikokapital og oppstart på Reitler Kailas amp Rosenblatt. Mange ganger kommer folk om bord i seks eller syv måneder, og tenker at de kommer til å få aksjer, og det vinner aldri. Noen ganger, selv om de gjør veldig godt arbeid og utvikler en god del av selskapets IP. Generelt, jo mer egenkapital selskapet gir deg, desto vanskeligere blir det for deg å forhandle fortjenesteplanen, sier Torres. Under hvilke omstendigheter kan selskapet tilbakekjøpe aksjen min, og hva er tilbakekjøpsprisen. Ofte vil selskaper og deres advokater legge inn bestemmelser der de kan kjøpe tilbake aksjer etter at noen forlater, sier Torres. Under visse omstendigheter kan det være rettferdig, men i andre er det kanskje ikke. Det er viktig å vite når selskapet kan kjøpe aksjer og til hvilken pris. Hvis aksjeverdien for eksempel har tredoblet siden du kjøpte den, om selskapet tilbakekjøper det til opprinnelig pris eller til markedsverdi kan være et stort skille. Under hvilke omstendigheter er verdien av selskapet som tilbakekjøp aksjeendring som ofte dreier seg om et begrep i et arbeidsbrev som kalles årsak og hvordan det er definert, sier Torres. Ansatte bør være veldig forsiktig med den definisjonen fordi den har betydelige forgreninger. 3. Tenk om skatter Uansett om du får aksjer, som du eier umiddelbart, eller aksjeopsjoner, som gir deg mulighet til å kjøpe aksjer senere, vil påvirke dine skatter kommer innleveringsperioden. I visse situasjoner, som om du går inn i et selskap tidlig på det, har en lav vurdering, kan det være økonomisk fornuftig å ha begrensede aksjer i stedet for alternativer. Deretter betaler du inntektsskatt på aksjene mens verdien er lav og skattene for gevinster når du selger dem senere. Hvis selskapet mislykkes før du har solgt aksjen, har du ikke mistet tonn penger på skatter. I en annen situasjon, som om du betaler høye skatter på et aksjebevis som kanskje ikke fullt ut vester av det tidspunktet du forlater selskapet, kan aksjeopsjoner være mer fornuftige. Det er varierende skattemessige konsekvenser for begrensede aksjer og aksjeopsjoner, sier Torres. Målet med begge er imidlertid å utsette den skattepliktige hendelsen for den ansatte, men det er mer å foretrekke avhenger av selskapets scener, dets verdsettelse, størrelsen på aksjebeviset og forventet fortjeneste eller timing av det hele. Theres ikke en-size-passer-alle, og du virkelig trenger å konsultere med en skatt advokat. 4. Noen ord av råd Vi snakket med venturekapitalister, oppstart av grunnleggere og en advokat om ansattes egenkapital. Dette er noen av deres forslag til forhandlinger. Jeg tror det var i et konkurransedyktig ansettelsesmiljø akkurat nå i Bay Area og i New York, forteller Fort. Hvis du er talentfull, og hvis du kan ta med mye til bordet, er du i god posisjon til å forhandle. Jeg tenker fra et ansattes perspektiv, du må være realistisk om hvor selskapet er i scenen, sier Jay Levy. rektor hos Zelkova Ventures. Et selskap som er finansiert av en sen stadium VC på X millioner og har inntekter som er stablet, er mindre oppstart enn en oppstart som øker 500.000 i frø penger. Å gå inn i et fullt finansiert selskap og forventer to poeng, er urealistisk. Når du er utstedt egenkapital, vær forberedt på fortynning. Det er ikke en dårlig ting. Det er en vanlig del av verdiskapningsøvelsen som en oppstart er. Men du må forstå det og være komfortabel med det, skriver Fred Wilson i et blogginnlegg som tilstrekkelig forklarer hva du kan forvente. Den største oppsiden til en oppstart utenfor kulturen er sjansen for en massiv lønningstid dersom bedriften din utfører vakkert (med medarbeiderens hjelp), sier Aviary grunnlegger og administrerende direktør Avi Muchnick. En ansatt som ikke er interessert eller forstår ikke at oppsiden ikke kommer til å bli motivert på samme måte som noen andre er. Social Media Job Listings Hver uke legger vi ut en liste over sosiale medier og webjobber. Mens vi legger inn et stort utvalg av jobber, har vi valgt noen av de beste sosiale medier jobben mulighetene fra de siste to ukene for å komme i gang. Glad jakt For å forhandle om flere aksjeopsjoner eller flere penger når du tar en ny jobb Hvis du er misunnelsesverdig for å forhandle kompensasjonen for en ny jobb, kan du finne deg selv å veie to typer lønn: lønn (inkludert bonus) og aksjeopsjoner . Det er en fenomenal måte å justere tilskuddene til å dyrke virksomheten på lang sikt med incitamentene til den ansatte, sier Atish Davda, administrerende direktør i EquityZen. en markedsplass for investorer som ønsker å kjøpe aksjer fra oppstartspersonell. Theyre say Hjelp meg til å gjøre denne paien så stor som mulig, og for å stimulere deg til å gjøre det, jeg skal gi deg et stykke kaken. Aksjeopsjoner, rett og slett sett, er opsjonene til å kjøpe aksjeselskap på et senere tidspunkt med en avtalt pris. Hvis du velger å kjøpe eller trene, kan du betale mindre enn markedsprisen til egne aksjer i et voksende selskap. Hvis selskapet gjør det bra, kan du kanskje selge aksjene dine med fortjeneste. Hvis selskapet ikke gjør det bra, kan alternativene dine ikke være verdt mye, eller noe i det hele tatt. (I dette tilfellet var det spesielt å diskutere den vanligste formen for ansattes egenkapital, kalt Personal Options, eller ESOs.) Så når det kommer til å forhandle kompensasjonspakken, bør du sikte på flere alternativer eller mer penger. Svaret, som med de fleste økonomiske spørsmål er: Det avhenger. Det avhenger hvor du er i livet, sier Davda. Hvis du har en ektefelle og hund og to barn, er det kanskje en tryggere innsats å be om større lønn. Hvis du er ung og ikke har så mange forpliktelser, og du virkelig er spent på potensialet i dette selskapet, kan det være verdt å spørre om flere muligheter. Hvis du tilbyr tilbud fra et etablert selskap som har eksistert en stund, og aksjen handles offentlig, og du vet verdien og opptjeningsperioden, avhengig av posisjonen din, kan det være et scenario der du sier at jeg skal ta en sjanse for å få mindre lønn og flere alternativer, og det kan være mer fortjeneste i fremtiden, sier Herb White, grunnlegger og president for Life Certain Wealth Strategies i Colorado. I motsetning til lønnsslipp eller bonus (forhåpentligvis), er det ikke garantert hvis du noen gang vil se en injeksjon av penger fra alternativene dine, og hvis du gjør det, kan du ikke være sikker når eller hvor mye. Derfor er å akseptere alternativer en risiko: Selv om de kan være vilt lukrative, kan de også ende opp med å holde ubetydelig verdi. Oppstartsselskaper har historisk vært mer sjenerøs i å tilby alternativer, sier White. Theyre prøver å spare penger for å vokse selskapet. Fra ansattes synspunkt, avhenger det av din tro på at selskapet lykkes. Mange mennesker som startet med selskaper som Microsoft i begynnelsen ble veldig velstående, men for hvert selskap som er svært vellykket som det, er det sannsynligvis 10 som arent. Det er et individuelt spørsmål - jeg kan være mer av en risikotaker enn den neste personen. Jeg kan ofre lønn nå for opsjoner fordi jeg tror at selskapet har en god fremtid. Adam Nash, administrerende direktør for online investeringsplattform Wealthfront. påpeker at - selv om det er mange veldig virkelige grunner, kan det hende du trenger kontanter - hvis du ikke er interessert i egenkapital, kan du revurdere å bli med i selskapet. De fleste hypervekstoppstart har en forspenning mot folk som foretrekker mer egenkapital, forklarer han. Når du sier at du vil ha det, implisitt hva du sier er du tror at selskapet vil være veldig verdifullt. Du vil gi opp penger i dag for en del av selskapets suksess i morgen. Sannheten er at hvis du ikke tror på selskapet, må du spørre hvorfor du går med i utgangspunktet, gitt at det er så mange andre selskaper å jobbe for. Nash anbefaler ofte at en person vurderer å ta opsjoner først forstår deres kontanterbehov, og være på forhånd om dem. Når du får aksjeopsjoner, vil de egentlig ikke være materielle, med mindre selskapet gjør det veldig bra, varsler han. Når du tar egenkapital i et privat selskap, er det ikke en del av budsjettet ditt. Du kan ikke betale studielånene dine med det. Det er best å tenke hvis det virker, det kan være verdt så mye, men ikke regne med pengene dag til dag. I begge tilfeller sier Davda det er viktig før du aksepterer et tilbud, og hvert år eller par år spør du deg selv: Hva er viktig for meg i år eller to år fra nå Er det stabilitet i kontanter Eller er det potensialet for en stor utbetaling i neste fem, seks eller syv år Har du et personlig finansspørsmål du vil se besvart på Business Insider Email yourmoneyatbusinessinsiderdotcom. SE OGSÅ: Heres hva det betyr å bli tilbudt aksjeopsjoner av arbeidsgiveren din Hvordan å forhandle om en bedre aksjeopsjonspakke Du er i siste etappe av å bli med et varmt nytt høyteknologisk selskap som CTO. Dens ned til kontanter og alternativer. Du kan håndtere forhandlingene om lønn og fordeler. Det er greit. Men hva er det aksjeopsjonsavtalen som virkelig sier Mellom kjennetegnene til boilerplate og juridisk mumbo jumbo, er det vanskelig å se hvordan denne opsjonsopsjonen vil spille ut på lang sikt. Hva er det som fortjener hvem som bestemmer utøvelseskursen Hvordan utøver du disse alternativene og hva som er omsettelig Utbetaling: Treningsmuligheter kan være vanskelig Når du har forhandlet en god avtale om kostnaden og antall opsjoner, er det på tide å finne ut hvordan du skal betale for disse alternativene. Den enkleste betalingen er kontanter. Men å trene alternativer - tusenvis av alternativer - kan være dyrt. Det er ikke uvanlig at ledere står overfor en kontantstrømskrise en gang den dagen kommer. Heldigvis er det betalingsplaner som du kan forhandle inn i aksjeopsjonsavtalen. Cash poor Mange aksjeopsjonsavtaler gir deg mulighet til å betale med selskapsaksjer du allerede eier, forutsatt at du har hatt tittel på aksjene i minst seks måneder. For å gjøre dette, ordner du for en elektronisk bytte av nye aksjer med gammel. Si at du utøvde 100 opsjoner på 10 per aksje og dagens markedspris på en aksje er 20. Når det kommer tid til å utøve de 100 alternativene på 10 per aksje, kan du ordne å overføre 50 av de 20 aksjene du allerede eier. De 50 aksjene vil bli 100. Husk at dette bare gjelder aksjer du eier i ditt ansettelsesselskap. Lager holdt i et annet selskap kan ikke brukes. Finansieringsmuligheter med lager av et annet selskap krever at disse aksjene konverteres til kontanter. Dette betyr at du vil utløse en skattepliktig hendelse og sannsynligvis må betale kapitalgevinster på disse inntektene, sier Gabriel Fenton, en opsjonsekspert med PaineWebber i San Francisco og medforfatter av boken, Employee Stock Options: En strategisk planleggingsguide for det 21. århundre Optionaire. Cashless Opt for en megler effektuated cashless øvelse, referert til som en Regulering T Program. James Dunn, en partner hos Ernst amp Young, i Washington, som spesialiserer seg på egenkapitalbasert kompensasjon for tidlige bedrifter, forklarer: Under denne typen program forteller du megleren at du skal utøve opsjonene dine og så raskt selge aksjene . Megleren låner i hovedsak pengene til å utøve, selger aksjene, og bruker inntektene til å betale lånet. Ønsker å forlate dine andre aksjer intakt Et selskapslån kan være svaret. Det innebærer å låne penger fra firmaet ditt for å utøve opsjonene. Du selger deretter aksjene og betaler selskapet tilbake umiddelbart, og holder forskjellen. Mange selskaper er ubehagelige med utøvelsen av å låne penger til ansatte, men et selskapslån kan være verdt å utforske. Forhandle opp foran - når du forhandler aksjeopsjonsavtalen og antall opsjoner youll bli gitt - for et selskapslån. Sørg for at selskapet inkluderer dette finansieringsalternativet i Grant Notice, og at språket i planen ikke spesifikt forbyr det. Som med et banklån kan vilkårene variere betydelig og vil ikke bli spesifisert i varselet, men på det tidspunktet du ber om lånet, ifølge Dunn. Den beste betalingsmåten for deg avhenger av omstendighetene dine, både nå og i fremtiden. Det er derfor våre eksperter foreslår å forhandle for så mange valg som mulig. Hvis du i dag visste hva dine omstendigheter ville være fire til fem år fra nå, kan du forutsi den beste måten å gå. Selvfølgelig vet du ikke, så du vil ha maksimal fleksibilitet, sier Dunn. Når alternativet ditt utøves, godtar du å gjøre tilstrekkelig avsetning for eventuelle beløp som kreves for å tilfredsstille de føderale, statlige, lokale og utenlandske skatteforpliktelsene. Ovennevnte begrep er vanligvis funnet i aksjeopsjonsavtale planer. Skatteimplikasjonene når du utøve opsjonene dine, er i stor grad avhengig av om du eier NSOer (ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner) eller ISOs (opsjonsopsjoner) se stockoptionterms. Hvis du trener en NSO, vil du motta skattepliktig inntekt og tilbakeholdenhet med en 28 prosent føderal rente pluss staten og lokale skatter vil være påkrevd, sier Dunn. Atholdsrenten er fastsatt av regnskapsregler og derfor ikke omsettelig. Du kan imidlertid være i stand til å forhandle hvordan skattene betales: Ved kontantbetaling, ved å konvertere aksjer, trekke seg fra lønnsslippet, etc. Eksempelvis aksjeopsjonsavtalen gir selskapet retten til å ta 28 prosent avholdenhet ut av din fremtidige lønn, eller hvis du vil, konvertere noen av aksjene til kontanter og bruk kontanter som tilbakeholdenhet. ISOs har gunstigere skatteimplikasjoner for ansatte. Selv om utøvelsen av ISO-er utløser anerkjennelsen av skattepliktig inntekt med henblikk på alternativ minimumskatt, føderal inntektsskatt, sosial sikkerhet og Medicare-skattemessig tilbakeholding ikke er nødvendig på treningsdatoen, sier Fenton. På dagen du trener NSOer, må du tilfredsstille føderale, statlige og lokale skatteavdragsforpliktelser gjennom kontant betaling, tilbakeholdelse av aksjer fra opsjonene du har utøvd, eller en bytte av aksje som du allerede eier. Skattefradrag inkluderer også Sosial sikkerhet og Medicare skatt og er nødvendig selv om du ikke selger aksjen. Vær også oppmerksom på at det kan være begrensninger på fortjenesteplanen din, avhengig av når selskapet går offentlig, sier Debra Mayfield, en advokat ved Shapiro, Israel Amp Weiner, P. C. i Boston, Mass. Eksempelplanen krever eksempelvis opsjoner på aksjer til å veksle helt innen fem år etter bevilgningsdatoen (20 prosent hvert år) dersom selskapet blir offentlig. Mayfield og de andre ekspertene anbefaler på det sterkeste alle som holder aksjeopsjoner for å se en profesjonell for å hjelpe deg med å finne ut de økonomiske og juridiske kinks av tilbudet. For å svare på disse spørsmålene hadde vi tre eksperter vurdert en aksjeopsjonsavtale. James Dunn er en partner med Ernst amp Young, et konsulentfirma i Washington, som spesialiserer seg på egenkapitalbasert kompensasjon for tidligstadier. Gabriel Fenton er en opsjonsekspert med PaineWebber i San Francisco og medforfatter av boken Employee Stock Options: En strategisk planleggingsguide for det 21. århundre Optionaire. Debra Mayfield er advokat med Shapiro, Israels forsterker Weiner, i Boston, og håndterer ansettelses-, immaterielle og informasjonstekniske saker. Samle varene Trinn ett på lageropsjonsreisen er å samle nøkkeldokumenter, sier våre ekspertpanelister. Elementær som det kan virke, mangler mange ledere å se hvordan ulike plandokumenter påvirker hverandre. Ved å forsømme en, kan du sette deg opp for problemer nedover treningslinjen. Hva er og hvem har disse nøkkeldokumenter? Dokumentene inkluderer aksjeinvitasjonsplanen, stipendbrevet, aksjeopsjonsavtalen og varselet, som alle skal gis til deg når ansettelsestilbudet er gjort. Et forsøk på oppstart av forsiktighet: Tidlige scener har ofte ikke en plan på plass. Hvis det er tilfelle, be om et forslag til planforslag. Andre nyttige ressurser inkluderer aksjeeieravtalen og selskapets vedtekter, hvilke ledere ofte må signere som en ansettelsesvilkår. Disse dokumentene kan inneholde vilkår som kan begrense din evne til å selge aksjer eller kreve at du selger under visse omstendigheter som du kanskje ikke har kontroll over, og som du kanskje finner mindre enn ideell. Betingelser som påvirker din etterfølgende kontantstrøm og opsjonsrisiko inkluderer rettigheter til første nektelse, som gir selskapet rett til å kjøpe tilbake aksjene dine før du selger dem til tredjeparts korskjøpsavsetninger, som er dine rettigheter til å kjøpe aksjer i datterselskaper av de ansattes Selskapet og andre tilbakekjøpsrettigheter. Tilgang til Stockholder-avtalen eller selskapets vedtak betyr ikke at du kan endre deres vilkår, sier advokat Mayfield. I noen tilfeller kan du forhandle din ansettelsesavtale for å bidra til å nøytralisere effektene - for eksempel ved å endre vilkårene for oppsigelse. Når du forhandler med et privateid selskap, få hendene på en kopi av den siste forretningsplanen. Tross alt, ikke alle nye teknologibedrifter resulterer i en vellykket IPO, sier Mayfield. Analysere forretningsplanen kan gi deg innsikt om hvorvidt din potensielle nye arbeidsgiver har en sjanse til å gå offentlig. Hvis du forhandlinger om aksjeopsjoner, ikke anta at du ikke kan gjennomgå forretningsplanen og andre viktige dokumenter, sier Mayfield. Ved forhandlinger om et tilbud om tilbud som omfatter aksjer eller opsjoner eller andre verdipapirer, har ledere rett til å be om de samme typer opplysninger som tilbys til andre kjøpere og tilbudsmottakere av uregistrerte verdipapirer, sier advokaten. Med andre ord, insisterer på tilgang til denne informasjonen. Bevæpnet med de relevante dokumentene, kan du komme ned til det nitty-gritty å vurdere aksjeopsjonsavtalen. Heres hva våre eksperter sier om deler av prøveavtalen vi ga dem. Vilkårene fra planen er merket med kursiv. Del kvantitet og pris Dette er bragging rights termen: hvor mange aksjer og til hvilken pris. Vårt utvalg Stock Option Agreement tilbyr potensielle ansatte opsjoner på 100.000 aksjer til utøvelseskursen på 10 hver. Antall alternativer er det viktigste elementet i dokumentet, og den mest omsettelige, sier Ernst Amp Youngs Dunn. Du bør tenke i forhold til prosent av selskapet som antall alternativer representerer. Spør om det totale antallet utestående aksjer, så du vet hvilken prosentandel av selskapet du får. Fortynning er ordet for å se etter: Jo flere aksjer eller opsjoner et selskap utsteder, jo mer eierskapsinteresser er fortynnet. For å beskytte dette, kan du fokusere på å forhandle for en fast prosentandel av selskapet i stedet for antall alternativer. Selskapet må da øke antall aksjer eller opsjoner hver gang fortynning skjer, sier Mayfield. Det er ikke uvanlig for nystartede selskaper å tilby NSOer (ikke-statlige aksjeopsjoner) - som utløser skattepliktige hendelser - uten en Stock Option Agreement på plass. I stedet kan arbeidsavtalen referere til selskapets intensjon om å lage en plan og skissere hva disse vilkårene ville være. Det er et show av god tro fra deres side, men det er ingen garanti for at de noen gang vil vise deg pengene, ifølge Mayfield. Forhandlingspunkt: Hvis du møter denne situasjonen, foreslår Mayfield å forhandle en klausul i kontrakten din som gir monetær kompensasjon dersom en aksjeopsjonsplan aldri materialiseres. Du kan skrive skriftlig at hvis det ikke finnes en plan på ditt 1 års jubileum med selskapet, vil du motta en kompensasjon tilsvarende en prosentandel av verdien av opsjonene. Ved andre årsdagen får du en annen prosentandel, hvis det fortsatt ikke er noen plan, og så videre, sier Mayfield. I essens er du opptatt av penger i stedet for å investere alternativer. Utøvelseskurs for et ikke-statutert aksjeopsjoner Vårt aksjekontraktsplan kan være vanskelig for selv de beste tenkene å dechiftere: Utøvelseskursen for hver ikke-statutert aksjeopsjon gitt før Opptaksdato skal ikke være mindre enn 85 prosent Virkelig markedsverdi av aksjen underlagt opsjonen på datoen opsjonen er gitt. Uten for det foregående kan en ikke-statutert aksjeopsjon gis med en utøvelseskurs som er lavere enn det som er angitt i foregående setning dersom slikt opsjon er gitt i henhold til en antatt eller erstatning for et annet alternativ på en måte som tilfredsstiller bestemmelsene i § 424 a) av koden. Huh Begynn med utøvelseskursen på ISO (opsjonsopsjoner), som ikke er omsettelige på grunn av begrensninger i Internal Revenue Service. ISOs mottar gunstig skattemessig behandling, slik at IRS krever at utøvelseskursen skal være lik eller overstige den virkelige markedsverdien av aksjene på datoen som er notert på Stock Option Grant Notice - tilskuddsdatoen. Forhandlingspunkt: ISOs arent omsettelig. Men NSOer - alternativer som ikke oppfyller IRS krav til å være ISOs - er en annen sak. Du kan forhandle utøvelseskursen på NSOer innenfor de påleggte begrensningene i aksjeopsjonsplanen. Eksempelplanen vår sier for eksempel at NSOs utøvelseskurs ikke kan være mindre enn 85 prosent av den rettferdige markedsverdi på bevilgningsdatoen. Så hvis aksjene i vår utvalgsplan var verdt 10, kan selskapet godta en utøvelseskurs så lav som 8,50 per aksje. Denne situasjonen er mulig, men ganske uvanlig, sier Dunn. En markedspris på undermarkedet fører til at selskapet reflekterer en regnskapsføringskostnad. Og siden dette reduserer inntjeningen, vil de fleste selskaper ikke ønske å gjøre dette, sier han. Tjuefem prosent (25) av aksjene har et år etter inntjeningstidspunktet. Tjuefem prosent (25) av aksjene utgjør månedlig deretter de neste tre (3) årene. Enkelt sagt, fortjenesten er når du spiller alternativene dine, datoen da de blir tilgjengelige for å trene. Språket i prøveutvinningsplanen er noe forvirrende. Men jeg tolker det slik at du kan utøve 25 prosent av aksjene på ett år, og en annen del av bevilget vester hver måned etterpå til alle er opptjent ved utgangen av fjerde år, sier Dunn. ITWorld DealPost: Det beste innen tech tilbud og rabatter. Hei baby, hvor er ansattes nummer Et lavt ansatt nummer ved en kjent oppstart er et tegn på store rikdommer. Men du kan ikke starte i dag og være Medarbeider 1 på Square, Pinterest, eller en av de andre mest verdifulle oppstartene på jorden. I stedet vil du bli med på en tidlig oppstart og forhandle en stor egenkapitalpakke. Dette innlegget går gjennom forhandlingsproblemene ved å bli med i en pre-Series A frøfinansiert tidlig start-oppstart. Spørsmål: Er det ikke sikkert at de har midler? Nei. Å øke små beløp fra frøstadiet investorer eller venner og familie er ikke det samme tegn på suksess og verdi som en million million dollar A-finansiering fra venturekapitalister. Ifølge Josh Lerner, Harvard Business Schools VC-ekspert, gjør 90 prosent av de nye bedriftene ikke det fra frøstadiet til en ekte VC-finansiering og slutter å slå seg ned på grunn av det. Så en egenkapitalinvestering i en oppstart av frøstadiet er et enda mer risikabelt spill enn det veldig risikable spillet for en egenkapitalinvestering i en VC-finansiert oppstart. Spørsmål: Hvor mange aksjer skal jeg få Ikke tenk når det gjelder antall aksjer eller verdsettelsen av aksjer når du går med i en tidlig oppstart. Tenk på deg selv som en senstegangs grunnlegger og forhandle om en bestemt prosentandel av eierskapet i selskapet. Du bør basere denne prosentandelen på forventet bidrag til selskapets vekst i verdi. Førstegangsbedrifter forventer å øke dramatisk i verdi mellom stiftelse og serie A. For eksempel er en felles forhåndsverdi verdsettelse ved en VC-finansiering 8 millioner. Og ingen selskap kan bli et 8 millioner selskap uten et godt lag. Så tenk på ditt bidrag på denne måten: Spørsmål: Hvordan skal begynnelsesoppstart beregne min prosentandel? Du vil forhandle egenkapitalen din som en prosentandel av selskapets fullt utvannede kapital. Fullt utvannet kapital Antall aksjer utstedt til grunnleggere (Stifterlager) Antall aksjer reservert for ansatte (Ansattes Pool) Antall aksjer utstedt eller lovet til andre investorer (Konvertible notater). Det kan også være utestående tegningsretter, som også skal inkluderes. Ditt antall aksjer fullt utvannet kapital din andel av eierskap. Vær oppmerksom på at mange startstadier på tidlig stadium vil ignorere konvertible notater når de gir deg fullt utvannet kapitalnummer for å beregne eierskapsandel. Konvertible notater utstedes til engler eller frø investorer før en full VC finansiering. Frøstadiet investorer gir selskapets penger et år eller så før VC-finansieringen forventes, og selskapet konverterer Convertible Notes til foretrukket lager i VC-finansieringen til en rabatt fra prisen per aksje betalt av VCs. Siden de konvertible notatene er et løfte om å utstede lager, vil du spørre selskapet om å inkludere noe estimat for konvertering av konvertible notater i den fullt utvannede kapitalen for å hjelpe deg med å beregne din andel av eierskapet mer nøyaktig. Spørsmål: Er 1 standardkapitaltilbudet 1, kan det være fornuftig for en ansatt å bli med etter en A-finansiering. men gjør ikke feilen ved å tenke at en tidligstegende medarbeider er den samme som en ansatt i post-serie A. For det første vil din eierandel bli betydelig fortynnet ved serie A-finansieringen. Når Serie A VC kjøper omtrent 20 av selskapet, vil du eie ca 20 mindre av selskapet. For det andre er det stor risiko for at selskapet aldri vil øke VC-finansiering. Ifølge CB Insights. Om lag 39,4 selskaper med legitim frøfinansiering fortsetter å øke oppfølgingsfinansiering. Og tallet er langt lavere for frøtilbud hvor legitime VC ikke deltar. Ikke bli lurt av løfter om at selskapet henter penger eller er i ferd med å stenge en finansiering. Grunnleggerne er notorisk forvirret om disse forholdene. Hvis de ikke har lukket avtalen og satt millioner av dollar i banken, er risikoen høy at selskapet vil gå tom for penger og ikke lenger kunne betale deg en lønn. Siden risikoen din er høyere enn en ansatt etter serie A, bør din egenkapitalandel også være høyere. Spørsmål: Er det noe vanskelig jeg bør se etter i mine varedokumenter Ja. Se etter tilbakekjøpsrettigheter for berørte aksjer eller oppsigelse av aksjeopsjoner for brudd på konkurranser eller dårlig leaver-bestemmelser. Få advokaten din til å lese dokumentene dine så snart du har tilgang til dem. Hvis du ikke har tilgang til dokumentene før du aksepterer tilbudet ditt, spør du selskapet dette spørsmålet: Opprettholder selskapet eventuelle tilbakekjøpsrettigheter over mine aksjer eller andre rettigheter som forhindrer meg i å eie det jeg har hatt Hvis selskapet svarer ja til Dette spørsmålet, kan du miste din egenkapital når du forlater selskapet eller blir sparket. Med andre ord har du uendelig fortjeneste som du egentlig ikke eier aksjene selv etter at de vest. Dette kan kalles vesterte tilbakekjøpsrettigheter, clawbacks, konkurransebegrensninger på egenkapital, eller til og med ond eller vampyrkapitalisme. De fleste ansatte som vil bli utsatt for dette, vet ikke om det før de forlater selskapet (enten villig eller etter å ha blitt sparket) eller venter på å bli betalt i en fusjon som aldri kommer til å betale dem ut. Det betyr at de har jobbet for å tjene egenkapital som ikke har verdien de tror det gjør mens de kunne ha jobbet et annet sted for ekte egenkapital. Spørsmål: Hva er rettferdig for inntjening For akselerasjon ved endring av kontroll Standardstandarden er månedlig opptjening over fire år med et årsklippe. Dette betyr at du tjener 14 av aksjene etter ett år og 148 av aksjene hver måned etterpå. Men vesting bør være fornuftig. Hvis din rolle i selskapet ikke forventes å strekke seg over fire år, forhandler du om en opptjeningsplan som samsvarer med denne forventningen. Når du forhandler om en egenkapitalpakke i påvente av en verdifull utgang, håper du at du vil få muligheten til å tjene hele verdien av pakken. Men hvis du er opphørt før slutten av din opptjeningsplan, selv etter et verdifullt oppkjøp, kan du ikke tjene hele verdien av aksjene dine. Hvis hele tilskuddet ditt for eksempel er verdt 1 million dollar på anskaffelsestidspunktet, og du bare har investert halvparten av aksjene dine, ville du bare ha rett til halvparten av verdien. Resten vil bli behandlet, men selskapet er enig i at det vil bli behandlet i oppkjøpssamarbeidet. Du kan fortsette å tjene den verdien i løpet av neste halvdel av din opptjeningsplan, men ikke hvis du blir opphørt etter oppkjøpet. Noen ansatte forhandler om dobbelt utløser akselerasjon ved endring av kontroll. Dette beskytter retten til å tjene hele aksjeklassen, da aksjene umiddelbart vil bli oppnådd dersom begge to er oppfylt: (1 utløser) etter et oppkjøp som inntreffer før prisen er fullt opptjent (2. utløser) blir ansatt avsluttet (som definert i aksjeopsjonsavtalen). Spørsmål: Selskapet sier at de vil bestemme utøvelseskursen på mine aksjeopsjoner. Kan jeg forhandle om at Selskapet vil fastsette utøvelseskursen til virkelig markedsverdi (FMV) på det tidspunktet styret gir opsjonene til deg. Denne prisen er ikke omsettelig, men for å beskytte dine interesser vil du være sikker på at de gir deg alternativene ASAP. La firmaet vite at dette er viktig for deg og følg opp på det etter at du har startet. Hvis de forsinker å gi deg opsjonene til etter en finansiering eller annen viktig begivenhet, vil FMV og utøvelseskursen gå opp. Dette vil redusere verdien av aksjeopsjoner ved økning i verdien av selskapet. Tidlige scenarier starter ofte med å gi tilskudd. De skyver det av som på grunn av båndbredde eller annen tull. Men det er egentlig bare uforsiktighet om å gi sine ansatte det de har blitt lovet. Tidspunktet, og dermed prisen på tilskudd, spiller ingen rolle om selskapet er en fiasko. Men hvis selskapet har stor suksess innen sine første år, er det et stort problem for de enkelte ansatte. Jeg har sett enkeltpersoner fast med treningspriser i hundretusenvis av dollar da de ble lovet treningspriser i hundrevis av dollar. Spørsmål: Hvilken lønn kan jeg forhandle som en tidlig ansatt Når du går med i en tidlig oppstart, må du kanskje godta en lavere markedslønn. Men en oppstart er ikke et non-profit. Du bør være opp til markedslønn så snart selskapet øker ekte penger. Og du bør belønnes for eventuelle tap av lønn (og risikoen for at du vil tjene 0 lønn i noen måneder hvis selskapet ikke gir penger) i en betydelig egenkapitalpris når du går med i selskapet. Når du blir med i selskapet, vil du kanskje komme til enighet om markedsrenten din og bli enige om at du vil motta et beløp på det tidspunktet for finansieringen. Du kan også spørre når du blir med i selskapet for å gi deg en bonus på tidspunktet for finansieringen for å gjøre opp for arbeidet ditt på undermarkedsrenten i de tidlige stadiene. Dette er en gambling, selvfølgelig, fordi bare en liten prosent av seed-stage startups noensinne ville gjøre det til serie A og kunne betale den bonusen. Q: Hvilken form for egenkapital skal jeg motta Hva er skattekonsekvensene av skjemaet Vær ikke stolt på disse som skatterådgivning til din spesielle situasjon, da de er basert på mange, mange antagelser om en enkeltpersones skattesituasjon og selskapets etterlevelse av loven. For eksempel, hvis selskapet utformer strukturen eller detaljene på tilskuddene dine feilaktig, kan du bli utsatt for straffeavgift på opptil 70 år. Eller hvis det er prisendringer i salgsåret, kan din skattebehandling være annerledes. Eller hvis selskapet foretar visse valg ved oppkjøp, kan din skattebehandling være annerledes. Eller. du får ideen om at dette er komplisert. Dette er de mest skattefordelte formene for egenkapitalkompensasjon for en tidligstilt ansatt i beste grad til verste: 1. Tie Restricted Stock. Du kjøper aksjene for sin rettferdige markedsverdi på bevilgningsdatoen og legger inn et 83 (b) valg med IRS innen 30 dager. Siden du eier aksjene, begynner kapitalgevinstperioden din umiddelbart. Du unngår å bli beskattet når du mottar aksjen og unngår vanlige skattesatser ved salg av aksjer. Men du tar risikoen for at aksjen blir verdiløs eller vil være verdt mindre enn prisen du betalte for å kjøpe den. 1. Slett ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (umiddelbart utøvet). Du utøver straks aksjeopsjonene umiddelbart og sender et 83 (b) valg med IRS innen 30 dager. Det er ingen spredning mellom aksjens rettferdige markedsverdi og utøvelseskursen på opsjonene, slik at du unngår skatter (til og med AMT) under utøvelse. Du eier umiddelbart aksjene (gjenstand for opptjening), slik at du unngår ordinære inntektsskattesatser ved salg av aksjer, og kapitalgevinstperioden din begynner med det samme. Men du tar investeringsrisikoen at aksjen blir verdiløs eller vil være mindre verdt enn prisen du betalte for å utøve den. 3. Incentive Stock Options (ISOs): Du blir ikke beskattet når opsjonene er gitt, og du vil ikke ha ordinær inntekt når du trener alternativene dine. Det kan imidlertid hende at du må betale Alternativ Minimumskatt (AMT) når du utøver opsjonene på spredningen mellom rettferdig markedsverdi (FMV) på treningsdato og utøvelseskurs. Du vil også få gevinsterbehandling når du selger aksjen så lenge du selger aksjen din minst (1) ett år etter trening og (2) to år etter at ISO er gitt. 4. Begrensede lagerenheter (RSUer). Du er ikke skattepliktig til stipend. Du trenger ikke å betale en utøvelseskurs. Men du betaler vanlig inntektsskatt og FICA-skatt på verdien av aksjene på opptjeningsdagen eller på et senere tidspunkt (avhengig av selskapets plan og når RSU er avgjort). Du har sannsynligvis ikke mulighet til å velge mellom RSUer og aksjeopsjoner (ISOs eller NQSO) med mindre du er en veldig tidlig ansatt eller seriøs leder og du har muligheten til å drive selskapets kapitalstruktur. Så hvis du begynner på et tidlig stadium og er villig til å legge ut penger for å kjøpe aksjemarkedet, be om begrenset lager i stedet. 5. Ikke-kvalifisert aksjeopsjon (ikke tidlig utøvd): Du skylder vanlig inntektsskatt og FICA-skatt på utøvelsesdagen på spredningen mellom utøvelseskursen og FMV på treningsdatoen. Når du selger aksjen, har du gevinst eller tap på spredningen mellom FMV på opptredelsedagen og salgsprisen. Spørsmål: Hvem vil veilede meg hvis jeg har flere spørsmål Stock Option Counsel - Juridiske tjenester for enkeltpersoner. Advokat Mary Russell rådgiver enkeltpersoner på egenkapital tilbud evaluering og forhandling, aksjeopsjon øvelse og skatt valg, og salg av oppstart lager. Vennligst se denne FAQ om sine tjenester eller kontakt henne på (650) 326-3412 eller via e-post.
No comments:
Post a Comment